Informe CIF: Riesgo en Commodities Agrícolas

El Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella dio a conocer el reporte de Riesgo en Commodities Agrícolas correspondiente a julio de 2018.

El reporte presenta las probabilidades asociadas a ciertos rangos en los cuales puedan encontrarse los precios disponibles del maíz, soja y trigo en vencimientos en 2018 y 2019. El análisis se basa en los precios de futuros y opciones vigentes al cierre del mercado de Chicago el 2 de julio de 2018.

Entre los resultados actuales se destacan:

  • 50% de probabilidad de que el MAÍZ en DICIEMBRE de 2018 se ubique entre 129 y 149 dólares por tonelada.
  • 50% de probabilidad de que la SOJA en NOVIEMBRE de 2018 se ubique entre 292 y 337 dólares por tonelada.
  • 50% de probabilidad de que el TRIGO en DICIEMBRE de 2018 se ubique entre 164 y 195 dólares por tonelada.

 

Metodología
Se utiliza una implementación numérica robusta del método en Figlewski (2010)1 a partir de precio de
futuros y opciones al cierre del día de cálculo publicados por el Chicago Mercantile Exchange. El método extrae probabilidades implícitas de manera no paramétrica, evitando supuestos subjetivos respecto de la realidad subyacente. La interpretación de las probabilidades implícitas en el mercado como representativas de las chances de eventos futuros se fundamenta en la ausencia de una prima de riesgo sistemática y significativa en mercados de commodities.

Fuente: Cif (Centro de Investigación en Finanzas) Universidad Guido Di Tella